昨日，三大指数全天A型冲高回落，收盘集体翻绿。早间白酒概念逆势走强，云游戏、医美概念活跃，半导体、海南板块较萎靡；午后两市涨幅收窄，题材轮动加快，稀土、社区团购、电力物联网、有色金属、军工等先后拉升，汽车板块分化多股高开低走，海南、二胎、旅游酒店等领跌。截至收盘，上证指数跌0.13%，报3472.94点，深证成指跌0.11%，报14101.90点，创业板指跌0.09%，报2896.11点。

今日，券商晨会上，山西、中原证券（601375）、中信建投（601066）相继发表了对市场、行业的看法。

【市场】

山西证券：市场情绪有所回暖 短期将继续维持震荡走势

昨日指数冲高回落，成交量维持在8000亿之上，市场情绪有所回暖。短期来看，近期市场盈利预期数据继续走平，出现连续放量快速上涨或大幅调整的概率不大，市场将继续维持震荡走势。中期来看，消费服务行业持续复苏，拥有长期增长逻辑的科技和新能源板块估值合理，中期宏观经济维持较高景气度，A股整体基本面支撑较强。从走势上来看，自三月开始，全A指数短期低点逐步抬升，我们预计市场将继续呈震荡向上走势。

板块方面，昨日前一交易日表现较弱的钢铁、综合等板块涨幅居前，板块轮动持续。工信部副部长在国新办举行的国务院政策例行吹风会上表示，我国初步建成全球最大规模的5G移动网络，5G手机终端连接数达2.6亿。目前我国5G产业已初步实现硬件平台覆盖和用户量积累，相关板块估值处于历史低位，进一步下行的概率较低，建议适当关注。休闲服务板块方面，五一黄金周游客量预期继续走高，需求积累释放效应明显，市场预期进一步抬升，未来可继续关注旅游板块。昨日光伏板块表现强势，推荐逻辑不变，叠加近期市场关注度或将增加，建议继续关注板块内龙头标的。最后，可继续关注医药板块，我们重点推荐关注自费医疗服务、创新药板块。核心逻辑依旧是消费升级和产业长期高增速，以及板块目前处在估值合理区间。

中原证券：跟风资金不足A股冲高回落 逢低可关注估值合理、业绩增长超预期的相关板块与个股

周二A股市场冲高遇阻、小幅震荡回落，早盘在酿酒、军工以及食品饮料等板块轮番走强的带动下，两市股指逐级走高，由于跟风资金不足，致使股指午后震荡回落，保险、银行以及券商等金融板块冲高回落，前日走强的汽车电子板块放量回落，投资者的做多热情依然较为谨慎，沪指继续围绕3400点区间震荡的格局未改。建议投资者密切关注政策面、资金面的变化情况，估值合理、业绩增长超预期的相关板块与个股依然值得逢低积极关注。

【行业】

中信建投：军工行业正站在供需拐点和成长起点上

中信建投指出，从105家军工企业年报情况来看，已发布年报的79家公司中，75%以上的公司业绩实现了正增长，增速超过50%的公司主要包括材料类、电子元器件、信息化类企业，新一代军机放量带动产品结构升级使得上游及信息化企业利润增长显著，未来行业景气度有望持续提升。当前军工行业正站在供需拐点和成长起点上，“十四五”期间有望成为大行业。在投资策略上，建议把握供需拐点和成长起点两大投资主线：在供需拐点方面：重点推荐符合“实战需求旺、储备型号多、量产节点至”三大标准的整机及核心配套公司，以及在实战化练兵背景下需求集中释放的相关公司。在成长起点方面：重点推荐符合“行业空间大、国产化率低、转化效率高”三大标准的相关细分领域的龙头公司，包括上游的关键原材料、核心元器件，下游的航空发动机、电磁技术等领域。

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