国内疫情有所反复，A股投资者情绪开始谨慎。本周一A股以跌为主，仅创业板逆市小涨。截至收盘，上证综指跌1.02%至2890.03点，深证综指跌0.29%至1865.34点。此外，中小板综指跌0.20%，创业板综指涨0.23%。盘后数据显示，周一北向资金净减持27亿元。另外，港股周一大跌2.16%。

创业板独自飘红，在大盘弱势中较为显眼。创业板强势多半与注册制很快将实施相关，创业板与上海科创板应有许多类似之处，却也有一些方面不同，如开户门槛、退市制度等方面。有心的投资者在参与创业板个股投资时理应细细研究，然后在考虑到短中线趋势的基础上参与，并不宜仅着眼于短炒，最终还得回归到相关公司基本面，因为只有这个才是终极安全垫。

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免税板块分化，强势的王府井继续涨停，可涨停几次被打开，暗示分歧已相当大了。另外，免税“老大”中国国旅冲高后大幅回落，而其余免税板块整体上呈分化态势。我觉得这个免税板块上升势头有些过猛了，投资者参与时得谨慎些，不宜有搏傻心理。

由周一盘面看，除创业板整体稍强外，体外诊断及部分水产品板块走强，这显然是与疫情相关消息有关了。周末国家卫生健康委员会迅速指导北京市做好疫情防控相关工作，并要求从防与治两端发力，以坚决果断、有力有效的举措，将疫情扼杀于成灾之前。

经历过武汉疫情后，市场心态理应更成熟些，不太可能再像1月下旬时那般惊慌失措。接下来疫情仍将左右股市中投资者的情绪，但个人觉得构成过度冲击的机会不是太大。另外，我记得前期国内有专家说在特定情况下，疫苗最快可以在9月份试用于部分特定人群，所以该因素也为疫情最终受控加分。因此，投资者对疫情发展可抱有偏乐观的期待。

就操作方面，投资者可因疫情反复而谨慎些，仓位过重者当然也可以减些，却无需过度抛售，尤其是不能恐慌抛售。

周一上午统计局公布的中国5月规模以上工业增加值年率增4.40%，优于4月的增3.90%，增速连续三个月回升，但不如预期的增5.0%。5月城镇固定资产投资月率增5.87%，略低于4月的增6.19%。5月社会消费品零售总额年率降2.8%，虽略逊于预期的降2.0%，但显著优于4月的降7.5%。整体而言，经济有企稳迹象，只是略微不如投资者预期。

周一央行开展2000亿元中期借贷便利（MLF）操作，充分满足了金融机构需求，中标利率与上个月持平。这个利率与每月20日公布LDR利率会有些关系。既然MLF中标利率未变，市场对接下来货币宽松的预期或许一时不会进一步强化。本月稍晚临近半年末，通常这个时刻央行会有动作，若宽松力度强于预期，则股市也会受益。

关于后市，我基本观点仍维持，即这两周暂且蓄势调整，待本月下旬再视政策动向选择突破方向。

（郑步春）

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