总结

基本面上，矿端供应略偏紧，废铜替代增多。5月炼厂有检修，精铜产出料将下降。

国内库存接近前两年同期水平，库存端支撑作用减弱。原材料价格高位对下游抑制更为明显，除刚需外，接单比较谨慎。

在流动性泛滥、国内碳中和政策及中澳紧张关系背景下，近期以有色金属、黑色商品为主的大宗商品整体快速上涨，市场情绪较为亢奋，短期没有明显的利空，价格有继续冲高的可能，当前价格已经突破2011年的相对高位，短期关注80000整数关口附近的压力。

（文章来源：长安期货）