来源：新浪财经

本周铝价最低一度触及1644美元，后下跌受阻，周五收盘翻红，录得0.39%的涨幅。

从主导因素来看，铝价本周主要受到国际金融市场剧烈动荡影响：周前期，由于OPEC与俄罗斯减产协议破裂，原油价格战引爆了原本在新冠肺炎扩散阴霾下惊魂未定的市场情绪，国际油价暴跌，全球资本市场哗然，美股周一早盘，标普500指数下跌7%，触发有史以来第二次熔断机制，全球股票指数全面下泻。后美国总统特朗普宣布美国将于当地时间13日起暂停除英国外所有欧洲国家前往美国的旅行，为期30天，但市场对发布欧洲旅行禁令而无实质性举措感到失望，全球金融市场再度遭到血洗，美股昨日再度触发熔断，欧股全线暴跌，贵金属也惨遭抛售。有色金属板块全线尽墨，市场整体动荡加剧。

截止3月12日，LME铝库存较上周四减少46100吨至99.47万吨，库存水平较往年偏低，且持续处于降低趋势之中。现货市场周后期贴水虽库存减少有小幅收窄，本周前四个交易日均值为贴17.0625美元，较上周均值贴15.5美元有所收窄。截至周五上期所铝库存增加至51.95万吨，同期国内现货市场贴水收窄明显，本周国内现货均值为贴20元，较上周的贴水70美元收窄。据SMM调研数据，截止3月12日，国内电解铝周度累库10.5万吨至159.3万吨。目前国内电解铝累库主要是由于下游需求尚未有效启动所致。

截止3月13日，上期所铝持仓42.8万手，较上周五增加14665手，其中主力合约持仓14.8万手，较上周五增加11391手。今年春节后铝市持仓远远低于正常水平，疫情对市场带来的复工影响目前仍在。从现有持仓动态结构分析，铝价本周持续聚集空头力量，并对铝价构成打压，但周后期市场出现分歧，12700元附近有待验证。

本周听闻Albras电解铝厂因变压器起火导致断电，事故影响一条生产线停产，涉及11.5万吨产能。但考虑目前铝价难脱市场悲观情绪笼罩，且目前国内电解铝快速垒库，全球需求受到新冠肺炎疫情影响，该电解铝厂停产并未产生实质影响。

本周铝行业主要影响因素来自于整体市场情绪的波动。海外疫情扩散带来的恐慌持续发酵。美股周内两次触发熔断，全球股市暴跌，铝业也难逃拖累。目前国内电解铝库存持续增加，铝锭库存亦同步增加。需求端虽然已经逐渐开始复工，但产能全面恢复仍需时日。

目前铝价的主导因素在于整体市场的情绪，海外疫情扩散风险仍然笼罩金融市场，短期铝价12700元附近表现较为关键，如有效下破该价位，则下跌空间可能就此打开，如确认12700元附近下跌阻力有效，则短期仍将依托该价位弱势震荡。