3月23日早盘，有色煤炭等周期股集体大跌，化工板块低开后加速荡下行，三聚环保跌逾9%，天赐材料跌逾8%，细分化工板块跌逾3%! 化工龙头万华化学、恒逸石化持续弱势均跌逾3%。 首只上交所化工ETF(516020)跌超3%，盘中溢价显著，获超1300万资金申购! 过去两个交易日，伴随化工ETF(516020)调整，资金逆市流入，均获超800万元净申购。 国贸期货最新观点认为： 宏观风险发酵，回调仍是好的入场点：原油出现明显回落，对能化品种造成明显打击。宏观动荡叠加原油下跌，烯烃盘面出现回落，对下游需求产生一定刺激，短期的市场可能有回调，但不改5月之前市场的良好供需状态，依然看好后市，保持上涨看法。 中泰证券认为： 原油中期存回暖预期，传统大宗仍在寻底，龙头价值穿越周期。受经济周期及疫情全球蔓延影响，化工行业中传统大宗产品处于下行趋势之中。作为化工行业主体，2021年2月份的化学原料及化学制品制造业PPI当月同比上升4.00%，连续两个月为正。 建议关注质地优异、具有核心竞争力的龙头企业：周期下行期，龙头企业扩大优势，同时估值明显偏低，或实现穿越周期。如万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成、荣盛石化、桐昆股份、恒力石化。 【化工ETF(516020)特别提示】 首只上交所化工ETF(516020)跟踪中证细分化工产业主题指数(000813)，其中55%仓位集中于十大化工龙头股，包括万华化学、恒力石化、荣盛石化、恩捷股份等化工领域龙头股，分享龙头化工强者恒强的长期成长价值，余下4成仓位兼顾中小龙头化工企业的业绩高弹性，为投资者提供了一键买卖50只化工A股的高效投资工具。 从投资效率上看，化工ETF(516020)相对个股更简单便捷，每手交易门槛仅90元左右，卖出无印花税(股票收取千分之一)，且相对个股投资胜率更高 【申万宏源：这个位置如果市场情绪消退，化工一个非常好的买入时机】 申万宏源研究所化工行业首席分析师宋涛表示，从行业朱格拉周期配置时点，化工ETF(516020)配置肯定处于底部的位置，从短期来看，这个位置如果市场情绪消退，是一个非常好的买入时机。 【中金公司：化工业绩增速不用担心，行业景气度至少看2年】 中金公司董事总经理裘孝锋表示，化工业绩增速不用担心，行业景气度至少看2年，在目前的业绩基础上翻一番，甚至更高的业绩增速应该是没问题的。化工处于一个有存量向龙头集中的过程，又有一个龙头往上再上一层楼的机遇，所以我觉得化工行业的投资机会、投资价值是超越一两年的趋势，就是能够看长的核心因素在里面。 中信证券：中证细分化工产业主题指数投资价值分析 1)中证细分化工指数广持仓、重龙头。中证细分化工指数选取沪深市场中涉及化学原料生产、化学制品生产、化学制品应用等业务的上市公司证券作为指数样本，按过去一年日均总市值由高到低排名，并通过市值加权，选取前50名公司纳入成分股。 2)中证细分化工指数权重集中度高，大部分成分股市值集中在300亿元以下。行业分布多元，面向制造业、农业等多个产业链下游板块。 3)与主流宽基指数相比，中证细分化工指数弹性更高，能够在顺周期行情中录得更多收益。与同类化工产业相关指数相比，中证细分化工指数持仓行业更为广泛，可充分享受化工产业红利。 4)中证细分化工指数呈现高估值、高成长特点，未来业绩可期。 风险提示：本产品由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资需谨慎!销售机构(包括基金管理人直销机构和其他销售机构)根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

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