【盘面】

今日盘面两市稳步上涨继续创新高，基本上以最高点收盘，有色、农林牧渔、半导体、工程机械板块涨幅居前，个股板块大部分上涨，北向资金全天净流入96亿。周末银保监发布会上，再次明确提出严查场外配资，对非法配资保持零容忍态度，长远看是好事情，最后是，证监会核发7家企业IPO批文。这两个消息都算是资金面短期利空，监管层降温的意图很明显，但是市场太火热，这样的监管抑制都没能阻止市场大涨。

IPO加速是预料之中，单是本周可申购新股就有十多家，平均一天3家。当前的火爆行情有很大意图是吸引资金入市为注册制打基础。不过大家应该知道本周A股近900亿市值规模的解禁潮，这900亿解禁规模，大部分是新股前三年的解禁期满，有因必有果市场始终是个轮回。这些解禁对本周的市场也是一个压力。

今日题材股如期成为市场C位，蓝筹股开始中场修整分化加剧，对于大家来说蓝筹股调整题材发力，其实是好事情，大多散户赚钱还是靠的人气题材股。目前市场高度板虽然被监管限制，但市场情绪还在，后排个股可以接力上来，毕竟蓝筹股流出的资金可以容纳大批量题材股狂欢一阵子。

【操作策略】

从上证日线级别走势看，经过前期多次的模压，已经消化了上方大部分套牢盘筹码，短期开始进入高位震荡阶段，今日突破上周高点3456.97。我们翻回到2016年1月4日大盘行情，也就是当年股灾后熔断的第一天，开盘最点位定格在3538.69，目前大盘距离该点位也不到一百多点了，仅一步之遥。后市可以将该点位作为牛熊分界线，该位置能否一鼓作气拿下，决定了市场的做多情绪，以及市场的持续力度。

目前的走势来看，大盘指数还能继续上攻，继续上攻之后做60分钟顶背离，这个顶背离本周在做，现在创新高了，但是这个标准的顶背离形态还没做完，一般来说这几天还能继续上攻，直到顶背离出现就可能要回踩。当然在现阶段来说，冲高之后的回踩都还是买点，只是这周的冲高之后要注意适当做点减持或者高抛为主。有获利较多要高抛的股票就高抛，然后调仓其他的就好。

这里的策略比较好做，既然市场都有牛市预期，中线有成本优势的品种捂住了就是最好的操作。而近期手痒追高的短线仓位则在指数大涨时选择套利，指数杀跌时回补中线品种的策略应对。

【事件解读】

在直播中和大家聊到了我对牛市的看法，科技牛是美股近十年长牛的催化剂，因为美国股市聚集了全球最前沿的科技公司。但中国谈科技牛目前仅停留在口号中，现实的距离也不是一轮行情就能看到的。

在我看来A股走出牛市，结合目前经济发展及货币宽松与政策宽松的背景，有望走牛则一定是改革牛。看看近年来的相关政策不难发现其中管理层的意图，《国企改革三年行动方案(2020-2022年)》日前刚刚获得中央深改委审议通过，作为国资大省的山东，国企改革再度出现明显提速。

7月12日晚间，兖州煤业、新华医疗、山东高速、山东路桥、ST地矿等多家山东属地A股公司齐发公告，控股股东正在筹划战略重组事宜，涉及能源、交通、基建等多个行业。这成为继双星集团、海信集团等相关改革启动之后，山东省属国有企业集团在国资改革层面的新进展。

从公告来看，本轮山东国企改革呈现出国资体系内部重组、攻坚企业集团层面改革、重组主体“同产业”等新特征，这些也被视为地方国资改革逐步进入“深水区”的新信号。

虽然说国企改革是一个老生常谈的题材，但是在今年明显在政策上提到的更多了，也就是说国企改革很可能会进入加速落地期。

大家知道我们国有企业早就经历了股份制改革，股改上市就可以算是第一次混改，因为上市公司既有国有股份，也有民营股份，还有我们这些散户在里面，所以它们已经是混合所有制企业了。

既然都已经混改了，我们今天又折腾国企改革干嘛呢？主要是以前的改革不彻底，引入的民营股份比例太小，他们没有话语权，所以国有企业虽然上市了，但还保留了原先那一套经营管理机制，缺乏活力、效率低。所以这轮国企改革就是要动真格的，要进一步降低国有股的比例。

具体来说，就是完全竞争领域的企业，国有资本可以放弃控股权；垄断行业的企业，虽然要保留国有控股，但是要搞国有股权多元化，就是由多家国有股东来持股，而不是像以前一样，由一家集团公司持股，比如中国联通的混改就是这种模式。

这么做的目的，就是要解决“一股独大”的问题，让民营股东进来，倒逼国有企业完善法人治理结构，转变经营机制。这个改革就是“二次混改”。所以，这次改革和以前的股改是不一样的，以前国有企业上市是为了圈钱，改革主要是“引资金”，现在的国企不差钱，改革主要是“引机制”，重点是引入战略投资者，而不是财务投资者。

另外一项改革措施就是员工持股，它是本轮国企改革的一个“标配”，以前很多国有上市公司不敢搞，怕国有资产流失。其实呢，员工持股在非上市的国有企业也不是什么新玩意。但是这次员工持股和以往的做法不同，以往有些国企把它当作一种福利，人人有份，半买半送，持股数量也不大。是象征性的，所以起不到股权激励的作用。

这次改革只有高管和核心人才才能持股，而且他们要掏出真金白银，认股价格他战略投资者的入股价格是一样的。当然了，一些上市公司的限制性股票可以半价认购，但是它附带了很多业绩考核条件，完不成任务就白搭了。特别值得注意的是，这次改革，高管持股的金额特别大，我了解到像东航和徐工搞混改，高管要自掏腰包几千万去认购股票。你想想，他们把身家性命都搭公司里，能不好好干吗？

所以国企改革也意味着更加市场化，对相关企业的效益肯定只有好处没有坏处。每一轮牛市都需要一个大的主题作为主线，而现阶段的行情还没有一个很明显的主线。而国企改革有这个潜力，还记得15年牛市就是国企改革概念股中国中车带动的，那么这一次国企改革也可能会成为市场的中流砥柱。

相关概念：钢研纳克、乐凯新材、中粮糖业、上海医药、锦江投资、上海梅林、天沃科技、上海机场、龙头股份。

这里重在与大家分享思路，题材挖掘中还有很多相关资料并未列举，也欢迎大家在留言中补充。

周一至周五11.30，咱们继续在直播中和大家一起梳理逻辑，看懂市场脉络。也欢迎大家私信提问或留言交流，看到后也会第一时间回复大家。

申明：

文中所提到的个股都是我复盘和对市场思考之后我所挖掘到的，没有任何主观倾向，写出来主要是分享思路，不作为对任何的人操作建议。

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