【行情综述】

动力煤主力合约价格低开后宽幅震荡，受国际原油暴跌影响，动力煤期价跳空低开，5月合约价格开盘于540.0元/吨，开盘后惯性下挫，最低下探537.8元/吨，不过随后收回部分跌幅并试探性反弹，最高上行至543.0元/吨，日内震荡整理，尾盘报收于541.2元/吨，呈现一根带较长上下影线的小阳线，结算价540.6元/吨。5月合约成交量913.49万吨，较上一交易日增加69.05万吨，持仓量1163.93万吨（单边计算），较上一交易日减少35.10万吨。

动力煤2005合约前二十名多头主力持仓82851手，较上一交易日增加570手；前二十名空头主力持仓79406手，较上一交易日减少3339手。

【市场消息】

1、据海关统计，今年前2个月，煤及褐煤共进口6806万吨，同比增长33.1%。进口均价为每吨515.9元，下跌4%。进口煤大增并不能持续。因进口煤到岸量暴增，目前广东海关口已头告知2020年以2017年全年水平的一半控制煤炭进口度，但该控制并非针对2020年全年，预计下半年将有新增额度释放。

2、 市场无明显变化，工业用电持续增长，市场需求可预见性增加，但终端电厂库存维持高位，运输需求难以提振，市场继续以长协刚需拉运为主，运价延续底部徘徊。截至3月6日，进江航线北方-江阴(2W)运价为24.5-25.5元/吨，日环比持平；秦皇岛-广州（5-6 W）船舶平均运价为23.9元/吨，日环比上涨0.1元/吨。

【现货市场】

据中国煤炭资源网统计，截止到3月6日秦皇岛港山西产5500大卡动力末煤平仓价562.00(-2.00)元/吨，5000大卡动力末煤平仓价504.00(-2.00)元/吨，4500大卡动力末煤平仓价458.00(-2.00)元/吨，5800大卡动力末煤平仓价590(-2.00)元/吨。

3月9日秦皇岛港煤炭库存为618.00(+3.00)万吨，锚地船舶数量为31(+8)艘，预报到港船舶数量为7(-0)艘。3月9日沿海地区主要电力集团合计日均耗煤量为52.81(+0.40)万吨，煤炭库存量1768.25(-1.60)万吨，存煤可用天数为33.48 (-0.28)天。

【后市展望】

原油市场大跌，加之疫情在全球蔓延，恐慌性情绪下，大宗商品普跌，受此拖累，动力煤此前的反弹暂告失败，期价重心下移，从技术图形来看，期价再度走弱，短期或延续弱势运行。不过，进口煤预期收紧，需求端逐渐复苏，供需预期收紧，且长协报价居于高位，价格下行或逐渐收窄，在535附近存在较强支撑。一旦恐慌情绪释放，价格走势或有回暖，短期多空分水岭547附近。

来源: 宝城期货