来源：XYQUANT

简明观点：期权市场数据表明认购期权隐含波动率斜率表现乐观，基于最近一日的波动率风险溢价的边际变化指标、波动率期限结构的边际变化指标和波动率价差的边际变化指标表现中性，基于最近三日的波动率风险溢价表现谨慎，整体而言期权市场情绪中性。

1、市场回顾

上个交易日期权市场数据表明认购认沽期权成交比率的边际变化指标表现乐观，认购期权隐含波动率斜率、最近一日和三日波动率风险溢价、认购认沽期权波动率价差的边际变化、波动率期限结构的边际变化指标表现中性，认购认沽期权成交比率指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪中性。从标的日内走势来看，全天持续缓慢上行走势，尾盘略微回落，最终标的上涨1.11%，50指数上涨1.28%，标的走势高于水晶球指数的预期。

2、短期判断

截止到周五市场收盘，兴证期权水晶球择时指数维持5分（情绪中性），期权市场数据表明认购期权隐含波动率斜率表现乐观，基于最近一日的波动率风险溢价的边际变化指标、波动率期限结构的边际变化指标和波动率价差的边际变化指标表现中性，基于最近三日的波动率风险溢价表现谨慎，整体而言期权市场情绪中性。

附表注：文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。证券研究报告：《短期情绪维持中性——兴证期权水晶球预测日报20200619》

对外发布时间：2020年6月21日

报告发布机构：兴业证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）