来源：XYQUANT

简明观点：期权市场数据表明认购期权隐含波动率斜率、最近三日波动率风险溢价、波动率期限结构的边际变化指标表现中性，认购认沽期权波动率价差的边际变化、最近一日和三日波动率风险溢价的边际变化、认购认沽期权成交比率及其边际变化指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪偏谨慎。

1、市场回顾

上个交易日期权市场数据表明认购认沽期权成交比率的边际变化、认购期权隐含波动率斜率、最近三日波动率风险溢价、认购认沽期权波动率价差的边际变化、波动率期限结构的边际变化指标表现乐观，最近一日波动率风险溢价的边际变化指标表现中性，认购认沽期权成交比率指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪偏乐观。从标的日内走势来看，全天呈小幅震荡走势，最终标的全天上涨0.14%，50指数上涨0.07%，标的走势符合水晶球指数的预期。   

2、短期判断

截止到周三市场收盘，兴证期权水晶球择时指数转向2分（情绪偏谨慎），期权市场数据表明认购期权隐含波动率斜率、最近三日波动率风险溢价、波动率期限结构的边际变化指标表现中性，认购认沽期权波动率价差的边际变化、最近一日和三日波动率风险溢价的边际变化、认购认沽期权成交比率及其边际变化指标表现谨慎，整体而言期权市场情绪偏谨慎。

附表

注：文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。