投资快报：消费与情绪有关。近期特别多消息，我们从消息讲起吧?

张德良：好。市场情绪，像风又像雨，捉摸不定。不过，从消息对股价或市场的影响看，也可以从一个侧面获悉市场情绪。

投资快报：是啊。看看国内外疫情，大家对此开始适应，而且，从前段时间的负情绪，逐步转向正能量，这是好现象吧?

张德良：好现象。但也要注意一个度。6月17日，北京突发公共卫生事件应急响应级别调至二级。同时，全球首个新冠灭活疫苗的临床试验揭盲，所有1120名受试者全部完成2针次接种，不仅全部产生抗体，而且抗体阳转率可达100%。这样的消息，对市场也形成很正面的支持，上述疫苗的研制单位是国药集团中国生物武汉生物制品研究所，市场对国药集团系相关公司，都给予很正面反应。此外，6月17日，世界卫生组织也表示，地塞米松(dexamethasone)可以帮助挽救新冠肺炎重症患者。与此相关的医药企业以及原料药企业，联动上攻。

医药、疫苗、医疗器材、原料药等，整体上已进入趋势上涨。但要注意，当前整体估值较高，以前30大市值医药类股进行平均，市盈率平均近100倍。当前，再次转入加速上涨，此时，就要谨慎。

一般来说，当进入趋势上涨的时候，估值肯定会不断出现泡沫的。此时，要注意的就是趋势交易纪律。一旦跌穿核心均线之后，就要做好止损。

投资快报：确实，医药股确实非常火爆，现在要特别小心。同样，很火爆的，就是特斯拉(TSLA)了。新能源汽车板块怎么看?

张德良：6月中旬，特斯拉的市值已跃居全球汽车业之首。与之同步向强的，就是借壳上市的尼古拉(NKLA.US)，这是以车用氢能源为方向的，目标是颠覆卡车行业。我觉得，新能源汽车代表的是新产业、新制造。

过去十年，先进制造围绕智能手机，并且诞生了一批优秀制造业企业。举个例子，过去十年，塑造了立讯精密这类制造业龙头企业，当前市值已达2700亿，2019年营收也已突破600亿。当然，消费电子也有很多创新。像TWS、智能手表、多摄、3D拍照、光谱传感、AR/VR等。

值得注意的是，伴随新能源汽车制造的崛起，汽车电子是更大蓝海，其市场空间会较消费电子多数倍甚至数十倍。汽车电子为核心的先进制造业，值得战略性关注。

投资快报：再看一个消息，就是美团点评、拼多多，近期都在创新高。这是疫情的最大受益者。这中间，给我们什么启示?

张德良：核心体会，疫情不是危机，它引领消费服务数字化升级。疫情冲击之下，全面推动云服务、在线经济等。这是方向，重点关注云产业链。

至于半导体产业链，过去半年持续升温。但近期调整压力有所上升。特别是中芯国际(首家红筹企业回归)、寒武纪(云、AI芯片)登陆科创板，如果再次带来炒作的话，有可能会刺破估值泡沫。