一、股指观点：
从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现回调走势， MACD绿柱缩窄。KDJ指标死叉后继续回落。布林通道开口走平，K线在中轨与下轨处运行，调整格局明显。
IF主力合约IF2006支撑位3867和3879点，阻力位3945和3930点；IH主力合约IH2006支撑位2807和2816点，阻力位2864和2853点；IC主力合约IC2006支撑位5356和5383点，阻力位5475和5453点。
前20大席位期指持仓变动今日期指或震荡等待两会召开。隔夜美股继续上行，基于解封后经济复苏预期及美联储潜在的政策支持预期。国内方面看沪指围绕2900点继续震荡，部分前期强势消费股回调较大。指数层面看若突破这一压力区仍需一定超预期助推。当前进入两会时期，投资者关注政策面如何订定年度经济目标、政策力度等。在海外风险因素未发酵之际，市场预期延续震荡，操作上以区间思路交易为主，短期有变盘迹象，注意止盈止损。
二、ETF期权观点及策略：
周三两市早盘低位震荡，尾盘小幅跳水，沪指收跌0.51%，创业板收跌1.21%，北向资金净流入20亿。50/300ETF窄幅偏弱震荡，仍收在5日均线上方，50ETF微跌0.11%，300ETF收跌0.41%。
从波动率来看，标的偏弱震荡，期权隐波低位震荡，沪市50ETF波指微涨至15.06%，300ETF波指收跌至15.48%。沪市300ETF5月认购认沽隐波微跌，平值处价差略有收窄，波动率微笑两端微跌，期权市场无明显方向预期。
操作上，继续空仓观望，保持耐心，等待6月合约建仓机会。观点不变，两会临近，标的30日历史波动率及期权隐含波动率已回落至相对较低水平，短期有变盘迹象，义务仓投资者建议降低仓位，减小标的大幅波动带来的Delta及Vega风险敞口。继续关注50ETF年线压力。
三、50ETF期权波动率及持仓：
周三50ETF期权认沽认购成交量比83.69%，期权市场情绪仍是中性略偏谨慎。从期权持仓变化来看，看不涨持仓稍减，看不跌增加，期权市场预期依旧偏强。
从6月持仓变化来看，认购在4000/4100处增仓最大，认沽在3700/3900处增仓最大，300ETF中期支撑压力有上移迹象。
沪市300ETF6月期权持仓量变化（红柱认购）从6月持仓分布来看，仍是认购在4000处持仓最大，认沽在3700处持仓最大，沪市300ETF支撑压力不变。
从波动率来看，沪市300ETF30日历史波动率微跌至12.66%，仍处于近两年底部区域，60日历史波动率收跌至23.77%，处于近两年中枢偏上位置。标的偏弱震荡，期权隐波低位震荡，沪市50ETF波指微涨至15.06%，300ETF波指收跌至15.48%。沪市300ETF6月平值认购隐波微跌至12.05%，认沽隐波微跌至18.69%。
沪市300ETF历史波动率走势四、期权成交数据：
50ETF期权周三成交1108199张，其中认购成交603291张，认沽成交504908张，认沽认购比83.69%。总持仓2724359张，认购持仓1424654张，认沽持仓1299705张。认购持仓较前一日减少5553张，同比减少0.39%；认沽持仓较前一日增加14226张，同比增加1.11%。