周一，WTI原油期货6月合约价格大涨了8%以上，飙升至两个月高点，此前一度涨超12%，目前报31.8美元/桶。而布伦特原油7月合约，也上涨7.2%，至每桶34.8美元。

交投更为活跃的WTI 原油7月合约也上涨8%，至31.89美元，而8月合约上涨7.4%，至32.33美元。7月合约的活跃交易也从侧面说明了原油合约持仓者大多数已换仓至7月合约。

有分析人士指出，周一的油价的反弹也反映出原油市场的乐观情绪，这与一个月前的负油价形成鲜明对比，而当地时间5月19日正是6月合约的交割日，这次大涨让人不禁想起上个月WTI原油5月合约在换仓前不顾一切的抛售而引发的负油价。

在4月20日，也就是WTI原油期货5月合约的交割日的前一天，5月合约价格曾跌至负值，一度低至-40美元/桶，也是历史上首次跌至负数。当时全球上大部分地区仍处于禁运状态，并且原油储存空间告急，投资者担心以后没有足够的空间存放原油，于是争着将手头的合约脱手，进而引发这次令人诧异的负油价。

在这次负油价后，油价在全球需求逐渐回暖的背景下开始反弹，而且交易所对投资者的风险提示也让原油市场的投机头寸有所下降。而且，芝加哥商业交易所(CME)在5月13日发布公告，上调WTI原油期货6月合约的保证金20%至12000美元/手合约(之前为10000美元/手合约)，提高了投资者交易原油的资金门槛，同时CME还提示投资者合理安排时间提前移仓换月。

提振油价最关键的还是近一个月来全球疫情趋缓，复工复产使原油需求逐渐恢复，原油供应商开始减少产量以支撑市场价格。分析师指出，这令投资者对油价的信心重燃。

OPEC+从5月1日起执行减产计划每日减产970万桶，而且包括沙特、科威特和阿联酋等均表示将自愿进一步减产，沙特已主动表示从6月开始将额外增加100万桶/天的减产量。

油田服务提供商贝克休斯在上周五公布报告称，美国国内当周的活跃原油钻探平台数量减少了34座，总数降至258座，连续第二个星期下降至纪录低位。

而据美国能源信息署EIA上周的数据显示，美国原油产量也从3月份的历史最高水平1310万桶/天下降至1160万桶/天。而且随着各州开始重新开放经济，汽油需求也开始出现复苏的迹象。

Rystad Energy的石油分析师马苏(Paola Masiu)表示：“低迷的需求和令人绝望的低价令原油生产商正大幅减少原油产量，减产速度比预期的更快而且程度更深。而且随着全球原油需求的增加，油价也在缓慢复苏。”

尽管原油需求前景转佳已经令油价连续第三周上涨，但仍远低于1月份的高点60美元。因此也有部分人士对石油市场后续的反弹并不乐观。瑞穗银行的原油分析师桑基(Paul Sankey)表示，“目前市场虽然出现乐观情绪，但原油前景依旧很不稳定。原油市场经历了去年的需求高峰后现在降至了冰点，在疫情期间原油消费行为也发生了巨大变化，需求大幅下滑也让不少中小型油企现金流中断并难以偿还债务，预计油企的的破产申请可能会进一步增加。”

欧亚集团的分析师格洛斯坦(Henning Gloystein)也指出：“在病毒大流行暴发后，对石油消费市场产生了前所未有的冲击，在使用了各种应对措施后，疫情出现的转机也给原油市场带来转折。不过，一旦油价上升至某个程度也会刺激部分产油商开始重新开采原油，要保持油价的涨势，原油生产商必须在2021年之前一直保持减产，否则油价的涨势只是昙花一现。”

温馨提示：值得注意的是，WTI原油6月期货合约仅剩3个交易日就要换月，但仍有1.38亿桶原油待交割。市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。