锌:
现货方面,LME锌现货贴水10.70美元/吨,前一交易日贴水10.00美元/吨。根据SMM讯,上海0#锌主流成交于22585~22635元/吨,双燕成交于22590~22650元/吨;0#锌普通对2109合约报升水135~145元/吨左右,双燕对2109合约报升水150元/吨;进口0#锌成交于22570~22620元/吨,1#锌主流成交于22515~22565元/吨。昨日锌价早间维持震荡,最早时段持货商挺价出货,然随后市场出货情绪高涨,且高价接货乏力,随后持货商下调报价,早间持货商普通锌锭报至对2109约报升水130~140元/吨,均价报至升水10元/吨附近。进入第二时段,锌价震荡整理,市场对2109合约升水135~145元/吨。整体看,昨日市场节奏与前日基本一致,早间开盘挺价,然出货乏力后下调报价,市场跟盘升贴水报价依旧较少,而下游企业接货依旧较弱。
库存方面,8月11日,LME库存为24.65万吨,较此前一日下降0.17万吨。根据SMM讯,8月9日,国内锌锭库存为12.02万吨,较此前一周下降0.12万吨。
观点:昨日锌价高位震荡,美国参议院通过了1万亿美元大规模基础设施议案,市场情绪有所修复。基本面上,8月湖南、陕西、甘肃等地部分冶炼厂有检修计划且冶炼厂受限电影响,产量下滑,受国外疫情影响进口量维持低位,锌锭库存仍处于低位,下游市场以观望为主,淡季消费整体下行趋势不变。价格方面,基本面预期边际走弱。同时宏观流动性拐点并未正式来临,需要持续关注疫情以及美联储态度的影响,单边上虽然我们仍维持宽幅震荡的判断,但逢高做空的胜率更高,跨品种套利中依然建议以空头配置为主。
策略:单边:谨慎偏空。套利:内外正套。
风险点:1、流动性收紧快于预期。2、消费大幅下滑。
铝:
现货方面,LME铝现货贴水4.50美元/吨,前一交易日贴水9.23美元/吨。沪铝当月在隔夜夜盘大幅下挫后,午前成交重心向上收复,但整体重心仍较昨日下跌超过2%至19100元/吨附近,华东现货成交集中19100-19120元/吨,对盘面升水10-30元/吨,绝对价格大幅下挫后,持货商挺价出货为主。
2021年1-8月SMM统计电解铝减产规模达197.6万吨,本周新增减产地区集中云南、广西等地,受限电影响,电解铝限产规模继续扩大。盘面表现方面,早盘沪铝增仓冲高至20100-20200元/吨,现货贴水小幅扩大至贴水50元/吨附近,较昨日成交贴水扩大30元/吨,集中20060-20100元/吨之间。
中原(巩义)地区现货成交继续受下游限产影响,贴水今日扩大至当月贴水150元/吨附近,早盘成交集中19950-19990元/吨。
库存方面,截止8月11日,LME库存为134.02万吨,较前一交易日上涨0.11万吨。截至8月6日,铝锭社会库存较上周下降2.6万吨至73.20万吨。
观点:昨日铝价偏强震荡,美国参议院1万亿美元大规模基础设施议案的通过舒缓了市场情绪。基本面上,供应端错峰限电影响区域不断扩大,内蒙、云南、广西、贵州等地电解铝供给限产,铝供应端扰动加大。近期疫情及此前河南洪水影响运输问题,电解铝社会库存持续下滑。消费端持货商普遍挺价出货,接货方看涨情绪较高积极采购,交投氛围尚可。价格方面,由于铝的供需两端在未来很长一段时间仍将受益于“碳中和”概念影响,同时宏观流动性拐点尚未正式来临,需要持续关注疫情以及错峰限电的影响,单边上逢低做多的胜率依然较高,同样在跨品种套利策略中也建议以多头思路对待。
策略:单边:谨慎看多。套利:内外正套。
风险点:1、流动性收紧快于预期。2、消费大幅下滑。
(文章来源:全球金属网)