6月22日，北京神州细胞生物技术集团股份公司（简称“神州细胞”）成功登陆科创板，开盘暴涨超200%，市值超350亿。

这是宜信私募股权母基金在短短2个月内，收获的第5家医疗健康上市企业。经过四五年时间，宜信私募股权母基金在医疗健康领域的布局投资正在陆续开花结果。医疗健康行业投资的稳健增长、抗周期的优势特征凸显。做Me-better或Best-in-Class的创新生物药

尽管截至2020年5月15日，神州细胞所有产品均处于研发阶段，尚未开展商业化生产销售，神州细胞产品尚未实现销售收入，但资本市场还是给了这家生物医药研发和生产企业不菲的市值。

很多产业的发展都包括几个关键要素：自然资源、劳动力、资本、知识产权。在生物医药领域，不太受制于自然资源要素，要长期持续获得超额回报，主要是起源于政策，发力于创新（人才和知识产权），得力于资本，形成良性循环。整个生物医药行业是这样，对个体生物医药企业来说，也是如此。

神州细胞的14价疫苗是针对宫颈癌预防的。

HPV病毒是引起宫颈癌的元凶，HPV疫苗是目前世界上唯一一个能预防癌症的疫苗。目前，全球已上市的HPV疫苗包括多家企业的2价疫苗，以及默克4价疫苗、9价疫苗。

神州细胞目前在研的SCT1000是14价HPV疫苗，涵括了WHO公布的全部12个高危致癌病毒亚型，以及2个针对尖锐湿疣的亚型，能预防超过96%的宫颈癌和90%的尖锐湿疣。目前，神州细胞已获得SCT1000产品的临床试验批件，并正在开展I/II期临床研究准备工作，该产品为独家已获准进入临床研究阶段的14价HPV疫苗。

14价HPV疫苗是什么概念呢？价数越高，生产成本和难度、复杂度也越高，挑战性非常大。

可见，神州细胞的“大众”药品，在世界范围内都具备竞争实力。

目前，神州细胞已建立覆盖生物药研发和生产全链条的高效率、高通量技术平台，并自主研发了多样化及具有特色的单克隆抗体、重组蛋白、疫苗等生物药产品管线。

据介绍，截至2020年5月15日，神州细胞独立自主研发的处于临床阶段和临床前研究阶段的产品管线包括21个创新药和2个生物类似药品种。其中2个产品上市申请获受理，6个产品获准进入临床研究阶段，6个品种进入临床前研究阶段，9个品种进入成药性评价阶段。（数据来源：https://mp.weixin.qq.com/s/TZgSaDmExyGzuKh62D0mqg）

另外，还有多个靶点的药物处于候选药物发现和确认阶段，全部品种均为公司自主独立研发，在全球范围内拥有商业化权益。广纳多个重要靶点，意味着市场竞争力更强。因为国际上药物研究的竞争,主要集中体现在药物靶点的研究上。一般而言,药物作用的新靶点一旦被发现,往往会成为一系列新药发现的突破口，甚至有“一个靶点成就一个产业”的说法。

此外，神州细胞还储备了涵盖重组蛋白、单克隆抗体和细胞治疗等多类别、丰富的早期候选药物产品管线，可以持续不断地推出创新品种进入临床前和临床研究。同时，公司建立了可实现商业化生产的动物细胞培养生产线，多个品种已获得北京市食品药品监督管理局核发的《药品生产许可证》。

可以看到，我国的创新药从 me-too、me-better 向壁垒更高的 best-in-class、first-in-class 迈进，已是大势所趋。尽管还有很长的一段路要走，但神州细胞已经走在了前列。而且，随着上市跨上一个新的发展阶段，将更加占据领跑优势。

随着宜信私募股权母基金间接投资的多个医药类及医药健康企业相继上市，可以明显地看到，医疗健康行业的政策改革正在加快行业的发展，利好的资本市场也让中国创新的医疗健康类企业焕发生机。

宜信私募股权母基金管理合伙人廖俊霞认为：

为什么投资医疗健康？

1、中国人口老龄化速度和规模前所未有：2022年将进入占比超过14%的深度老龄化社会，2033年左右进入占比超过20%的超级老龄化社会，对医疗健康的需求极为刚性。

2、中国医疗健康产业还有巨大成长空间：中国医疗卫生支出占GDP比重仅有不到7%，美国为17%以上。

3、医疗行业投资四季常青：Cambridge Associates按照13个行业统计美国2000-2017年股权投资企业的投资回报，医疗行业是唯一在17年间始终取得正回报的行业，展现优秀抗周期性和长期发展潜力。

为什么现在投资医疗健康？

1、科技兴国，医疗健康是当下与TMT并驾齐驱的科技创新主力投资机遇

2、强需求+硬技术+长资本+稳医改，势能叠加推动，8万亿元医疗健康行业将迎来发展黄金时代

3、疫情刺激，自主创新势在必行。当前国内市场每年销售的药物中，创新药占比不到10%，美国的创新药销售占比约为77%

可以预见，因新冠肺炎疫情、政策扶持以及过往同类新股亮眼表现的影响，今年以来医疗健康新股受到资本热烈追捧，预计未来上市的医疗健康股会不断壮大，并吸引更多投资者参与。

宜信公司

2006年成立于北京，是一家全球领先的从事普惠金融和财富管理业务的金融科技企业，在信贷科技、财富管理科技、保险科技等领域具有优势地位，旗下包括宜人金科、宜信财富、宜信博诚等主要业务板块。成立14年以来，坚持理念创新、模式创新和技术创新，服务了中国400多万个人消费者、小微企业主、个体工商户和农户，以及100多万大众富裕人群和高净值、超高净值人群，用实际行动践行“科技让金融更美好”。目前已在全国近300个城市以及农村地区建立起强大的协同服务网络，并在全球主要金融市场设有分支机构。旗下从事信贷科技和财富管理科技的宜人金科（NYSE:YRD）2015年12月18日在美国纽交所上市，成为中国金融科技第一股。旗下宜信财富致力于为高净值、超高净值人群提供财富管理服务，多次荣获《亚洲银行家》颁发的“中国最佳非银行私人财富管理机构大奖”和《亚洲货币》颁发的“中国最佳财富管理机构”。旗下宜信博诚于2016年12月19日在新三板挂牌上市，是中国保险科技行业的领军企业。

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